Cobertura con opciones Hay dos razones principales por las que un inversionista utilizaría opciones: especular y cubrir. Especulación Usted puede pensar en la especulación como apostar en el movimiento de una seguridad. La ventaja de las opciones es que usted no está limitado a hacer un beneficio sólo cuando el mercado sube. Debido a la versatilidad de las opciones, también puede ganar dinero cuando el mercado va hacia abajo o incluso hacia los lados. La especulación es el territorio en el que se hace el gran dinero - y se pierde. El uso de opciones de esta manera es la razón por la cual las opciones tienen la reputación de ser arriesgadas. Esto es porque cuando usted compra una opción, usted tiene que ser correcto en determinar no sólo la dirección del movimiento de las existencias, sino también la magnitud y el momento de este movimiento. Para tener éxito, debe predecir correctamente si un stock va a subir o bajar, y cuánto el precio va a cambiar, así como el marco de tiempo que se llevará a cabo para que esto suceda. Y no olvide las comisiones Las combinaciones de estos factores significa que las probabilidades se apilan en su contra. Entonces, por qué la gente especula con opciones si las probabilidades son tan sesgadas? Aparte de la versatilidad, su todo sobre el uso de apalancamiento. Cuando usted está controlando 100 acciones con un contrato, no toma mucho de un movimiento de precios para generar beneficios sustanciales. Cobertura La otra función de las opciones es la cobertura. Piense en esto como una póliza de seguro al igual que asegura su casa o automóvil, las opciones se pueden utilizar para asegurar sus inversiones contra un descenso. Los críticos de las opciones dicen que si usted está tan inseguro de su selección de acciones que necesita un seto, no debe hacer la inversión. Por otro lado, no hay duda de que las estrategias de cobertura pueden ser útiles, especialmente para las grandes instituciones. Incluso el inversor individual puede beneficiarse. Imagine que quería aprovechar las acciones tecnológicas y su ventaja, pero también quería limitar las pérdidas. Mediante el uso de opciones, que sería capaz de restringir su lado negativo, mientras disfruta de la parte superior de una manera rentable. La cobertura se considera a menudo una estrategia de inversión avanzada, pero los principios de la cobertura son bastante simples. Siga leyendo para una comprensión básica de cómo funciona esta estrategia y cómo se utiliza. (Para una cobertura más avanzada de este tema, lea cómo las compañías usan derivados para cubrir el riesgo.) Coberturas cotidianas La mayoría de las personas, aunque lo sepan o no, se dedican a coberturas. Por ejemplo, cuando usted toma un seguro para minimizar el riesgo de que una lesión borre sus ingresos o compre un seguro de vida para apoyar a su familia en el caso de su muerte, esto es una cobertura. Usted paga dinero en sumas mensuales por la cobertura proporcionada por una compañía de seguros. Aunque la definición del libro de texto de la cobertura es una inversión tomada para limitar el riesgo de otra inversión, el seguro es un ejemplo de una cobertura del mundo real. Cobertura por el Libro La cobertura, en el sentido de Wall Street de la palabra, se ilustra mejor con el ejemplo. Imagine que desea invertir en la industria en ciernes de fabricación de cable de bungee. Usted sabe de una empresa llamada Plummet que está revolucionando los materiales y diseños para hacer cordones que son dos veces tan bueno como su competidor más cercano, Drop, por lo que usted piensa que el valor de participación de Plummets aumentará durante el próximo mes. Desafortunadamente, la industria manufacturera de la cuerda de bungee es siempre susceptible a los cambios repentinos en regulaciones y estándares de seguridad, significando que es absolutamente volátil. Esto se llama riesgo de la industria. A pesar de esto, usted cree en esta compañía - usted apenas quiere encontrar una manera de reducir el riesgo de la industria. En este caso, usted va a cubrir por ir mucho tiempo en Plummet, mientras que el cortocircuito de su competidor, Drop. El valor de las acciones involucradas será de 1.000 para cada empresa. Si la industria en su conjunto sube, usted obtiene ganancias en Plummet, pero pierde en Drop esperanzadamente por una modesta ganancia global. Si la industria tiene un éxito, por ejemplo, si alguien muere puenting, usted pierde dinero en Plummet pero ganar dinero en Drop. Básicamente, su beneficio total (el beneficio de ir mucho tiempo en Plummet) se minimiza a favor de menos riesgo de la industria. Esto a veces se llama un comercio de pares y ayuda a los inversores a obtener un punto de apoyo en las industrias volátiles o encontrar empresas en sectores que tienen algún tipo de riesgo sistemático. (Para obtener más información, lea el tutorial de venta corta y cuándo cortar una acción). La cobertura de expansión ha crecido para abarcar todas las áreas de finanzas y negocios. Por ejemplo, una corporación puede optar por construir una fábrica en otro país al que exporta su producto a fin de protegerse contra el riesgo de cambio. Un inversor puede cubrir su posición larga con opciones de venta o un vendedor a corto puede cubrir una posición a través de opciones de compra. Los contratos de futuros y otros derivados pueden cubrirse con instrumentos sintéticos. Básicamente, cada inversión tiene alguna forma de cobertura. Además de proteger a un inversor de diversos tipos de riesgo, se cree que la cobertura hace que el mercado funcione de manera más eficiente. Un ejemplo claro de esto es cuando un inversionista compra opciones de venta en una acción para minimizar el riesgo a la baja. Supongamos que un inversor tiene 100 acciones en una empresa y que la acción de la compañía ha hecho un movimiento fuerte de 25 a 50 en el último año. El inversionista todavía tiene gusto de la acción y de sus perspectivas que mira adelante pero está preocupado por la corrección que podría acompañar a tan fuerte movimiento. En lugar de vender las acciones, el inversor puede comprar una opción de venta única, que le da el derecho de vender 100 acciones de la empresa al precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento. Si el inversionista compra la opción de venta con un precio de ejercicio de 50 y un día de vencimiento de tres meses en el futuro, podrá garantizar un precio de venta de 50, sin importar lo que pase a la acción durante los próximos tres meses. El inversor simplemente paga la prima de la opción, que esencialmente proporciona algún seguro de riesgo a la baja. (Para saber más, lea los precios de Plunging Buy A Put) La cobertura, ya sea en su cartera, en su negocio o en cualquier otro lugar, consiste en disminuir o transferir riesgos. Es una estrategia válida que puede ayudar a proteger su cartera, su hogar y su negocio de la incertidumbre. Al igual que con cualquier compensación riesgo / recompensa, la cobertura resulta en rendimientos más bajos que si apuesta a la granja en una inversión volátil, pero reduce el riesgo de perder su camisa. Introducción al Forex Hedging Actualizado 09 de agosto 2016 Hedging es simplemente llegar a una forma de protegerse contra grandes pérdidas. (Para la lectura relacionada, vea estrategias prácticas y asequibles de cobertura y cobertura con ETFs: una alternativa rentable. Piense en un seto como obtener un seguro en su comercio. La cobertura es una manera de reducir la cantidad de pérdida que incurriría si ocurriera algo inesperado. Simple Forex Hedging Algunos corredores le permiten colocar operaciones que son setos directos. Cobertura directa es cuando se le permite colocar un comercio que compra un par de divisas y, a continuación, al mismo tiempo, puede colocar un comercio para vender el mismo par. Mientras que el beneficio neto es cero mientras usted tiene ambos oficios abiertos, usted puede ganar más dinero sin incurrir en riesgo adicional si el tiempo el mercado justo. La forma en que una cobertura forex simple te protege es que te permite cambiar la dirección opuesta de tu comercio inicial sin tener que cerrar ese comercio inicial. Se puede argumentar que tiene más sentido para cerrar el comercio inicial de una pérdida y colocar un nuevo comercio en un lugar mejor. Esto es parte de la discreción del comerciante. Como comerciante, ciertamente podría cerrar su comercio inicial y entrar en el mercado a un mejor precio. La ventaja de usar la cobertura es que usted puede mantener su comercio en el mercado y ganar dinero con un segundo comercio que hace que los beneficios como el mercado se mueve en contra de su primera posición. Cuando usted sospecha que el mercado va a invertir y volver en su comercio inicial favor, puede establecer una parada en el comercio de cobertura, o simplemente cerrar. Hedging complejo Hay muchos métodos para la cobertura compleja de operaciones de divisas. Muchos corredores no permiten a los operadores tomar posiciones directamente cubiertas en la misma cuenta por lo que otros enfoques son necesarios. Múltiples pares de moneda Un comerciante de divisas puede hacer una cobertura contra una moneda en particular mediante el uso de dos pares de divisas diferentes. Por ejemplo, usted podría ir largo EUR / USD y corto USD / CHF. En este caso, no sería exacto pero usted estaría cubriendo su exposición de USD. El único problema con la cobertura de esta manera es que están expuestos a las fluctuaciones en el euro (EUR) y el suizo (CHF). Esto significa que si el euro se convierte en una divisa fuerte frente a todas las demás monedas, podría haber una fluctuación en el EUR / USD que no se oponga al USD / CHF. Esto generalmente no es una forma confiable de cobertura a menos que esté construyendo una cobertura complicada que tenga en cuenta muchos pares de divisas. Opciones de la divisa Una opción de la divisa es un acuerdo para conducir un intercambio en un precio especificado en el futuro. Por ejemplo, digamos que usted pone un comercio largo en EUR / USD en 1.30. Para proteger esa posición usted coloca una opción de la huelga de la divisa en 1.29. Lo que esto significa es si el EUR / USD cae a 1,29 dentro del tiempo especificado para su opción, se le paga en esa opción. La cantidad que se paga depende de las condiciones del mercado cuando se compra la opción y el tamaño de la opción. Si el EUR / USD no alcanza ese precio en el tiempo especificado, pierde solamente el precio de compra de la opción. Cuanto más lejos esté el precio de mercado de su opción en el momento de la compra, mayor será el pago si el precio es alcanzado dentro del tiempo especificado. Razones para cubrir La principal razón por la que desea utilizar cobertura en sus operaciones es limitar el riesgo. La cobertura puede ser una parte más grande de su plan comercial si se hace cuidadosamente. Sólo debe ser utilizado por los comerciantes con experiencia que entienden los cambios del mercado y el tiempo. Jugar con cobertura sin la experiencia adecuada de comercio podría ser un desastre para su cuenta. Lo que es la cobertura como se relaciona con el comercio de divisas Cuando un comerciante de divisas entra en un comercio con la intención de proteger una posición existente o anticipado de un movimiento no deseado en la moneda extranjera los tipos de cambio. Se puede decir que han entrado en un forex de cobertura. Utilizando un forex hedge correctamente, un comerciante que es largo un par de divisas. Puede protegerse contra el riesgo a la baja, mientras que el comerciante que es corto un par de divisas, puede proteger contra el riesgo al alza. Los principales métodos de cobertura de operaciones de divisas para el comerciante de divisas al por menor es a través de: Los contratos spot son esencialmente el tipo regular de comercio que se realiza por un comerciante de divisas al por menor. Debido a que los contratos a plazo tienen una fecha de entrega a muy corto plazo (dos días), no son el vehículo de cobertura de cambio más efectivo. Los contratos spot regulares suelen ser la razón por la que se necesita una cobertura, en lugar de ser utilizados como cobertura en sí. Opciones de moneda extranjera, sin embargo, son uno de los métodos más populares de cobertura de divisas. Al igual que con las opciones sobre otros tipos de valores, la opción de moneda extranjera otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el par de divisas a un tipo de cambio determinado en algún momento en el futuro. Las estrategias de las opciones regulares se pueden emplear, tales como caballos largos. Largos estrangulamientos y espinillas de toro o oso. Para limitar el potencial de pérdida de un comercio dado. Estrategia de cobertura de divisas Una estrategia de cobertura de divisas se desarrolla en cuatro partes, incluyendo un análisis de la exposición de riesgo de los comerciantes de divisas, la tolerancia al riesgo y la preferencia de la estrategia. Estos componentes forman la cobertura forex: Analizar el riesgo: El comerciante debe identificar qué tipos de riesgo (s) que está tomando en la posición actual o propuesta. A partir de ahí, el comerciante debe identificar cuáles podrían ser las implicaciones de asumir este riesgo sin cubrir y determinar si el riesgo es alto o bajo en el actual mercado de divisas. Determinar la tolerancia al riesgo: En este paso, el comerciante utiliza sus propios niveles de tolerancia al riesgo, para determinar cuánto del riesgo de las posiciones necesita ser cubierto. Ningún comercio tendrá nunca riesgo cero, le corresponde al comerciante para determinar el nivel de riesgo que están dispuestos a tomar, y cuánto están dispuestos a pagar para eliminar el exceso de riesgos. Determinar la estrategia de cobertura de divisas: Si se utilizan opciones de moneda extranjera para cubrir el riesgo del comercio de divisas, el comerciante debe determinar qué estrategia es la más rentable. Implementar y monitorear la estrategia: Al asegurarse de que la estrategia funcione de la manera que debería, el riesgo se mantendrá minimizado. El mercado de divisas de comercio de divisas es un riesgo, y la cobertura es sólo una manera que un comerciante puede ayudar a minimizar la cantidad de riesgo que asumen. Tanto de ser un comerciante es el dinero y la gestión de riesgos. Que tener otra herramienta como cobertura en el arsenal es increíblemente útil. No todos los corredores de la divisa al por menor permiten la cobertura dentro de sus plataformas. Asegúrese de investigar a fondo el corredor que utiliza antes de comenzar a operar. Para más información, vea Estrategias de cobertura convenientes y asequibles. Una persona que negocia derivados, materias primas, bonos, acciones o divisas con un riesgo superior al promedio a cambio de. QuotHINTquot es un acrónimo que representa para el ingreso quothigh no taxes. quot Se aplica a los altos ingresos que evitan el pago de ingresos federales. Un creador de mercado que compra y vende bonos corporativos de muy corto plazo denominados papel comercial. Un distribuidor de papel es normalmente. La compra y venta sin restricciones de bienes y servicios entre países sin la imposición de restricciones tales como CFOs federales se enfrentan a un creciente escrutinio sobre los informes financieros y de rendimiento de costos, creando la necesidad de una mayor transparencia en los costos, sistemas, actividades y resultados del programa. Sin embargo, las organizaciones financieras se enfrentan a retos cuando establecen prácticas de contabilidad y administración de costos más transparentes debido a problemas complejos basados en datos, sistemas, procesos y estructura organizacional. Los directores financieros que buscan implementar iniciativas de transparencia de costos pueden aprovechar un enfoque de inversión incremental y un modelo de servicios administrados para lograr objetivos de administración de costos, contabilidad y desempeño y ayudar a su agencia a tomar mejores decisiones estratégicas. Varias cuestiones no resueltas de contabilidad de la titulización que aún no han sido abordadas por los estándares estadounidenses e internacionales pueden todavía afectar el tratamiento contable de estas transacciones financieras. Estos proyectos en curso, así como las comparaciones entre las normas de titulización recientemente finalizadas del FASB y el IASB, están cubiertos en la publicación titulización de contabilidad de Deloitte ampamp Touche LLP y Deloitte Tax LLP. Entre otros temas, el informe incluye discusiones amplias sobre la guía de valor razonable de activos y pasivos, el nuevo modelo de pérdida por pérdidas crediticias y la interacción de los cambios regulatorios y los principios de contabilidad. El candidato presidencial republicano Donald Trump y la candidata presidencial demócrata Hillary Clinton han comenzado a hacer sus últimos casos a los votantes, con sus respectivos planes tributarios desempeñando un papel importante. El Sr. Trump ha adoptado el enfoque tradicionalmente republicano de reducción de la tarifa, de ampliación de la base similar a los planes anteriores de reforma fiscal de la Cámara de Representantes, mientras que la Sra. Clinton sigue el modelo demócrata de usar el código para tratar la desigualdad de ingresos percibida y aumentar los ingresos para nuevas prioridades de gasto Y la reducción del déficit. Lea los puntos más destacados de sus respectivos planes de impuestos para empresas y particulares. Para muchos en la industria de las ciencias de la vida, la tecnología del cuidado de la salud para adultos mayores y cuidadores ha sido considerada un nicho de mercado. Pero los líderes de la industria deberían considerar aprovechar oportunidades en torno a este creciente y potencialmente rentable mercado. Esta semana My Take discute las oportunidades para las empresas de destinar a los consumidores de atención de la salud y caregiversman de los cuales están interesados en el uso de la nueva tecnología digital como sensores y telemedicina para obtener atención fuera de la configuración tradicional. La presupuestación basada en cero (ZBB) es fundamentalmente diferente de los enfoques presupuestarios tradicionales, ya que implica desarrollar un nuevo presupuesto desde cero cada vez. La teoría es que ZBB instará a los que toman las decisiones a mirar constantemente al negocio con ojos frescos, libres de las limitaciones de los supuestos y objetivos anteriores. Sin embargo, los resultados de la cuarta encuesta bienal de Deloittes sobre las prácticas y tendencias de mejora de costos indican el grado en que esta teoría se traduce en la práctica. Más de la mitad de los encuestados de la Encuesta Global de Moneda Extranjera de 2016 afirman que el mayor desafío en la gestión del riesgo cambiario (FX) es la falta de visibilidad y fiabilidad de las previsiones de divisas. La falta de visibilidad podría derivarse del hecho de que casi un tercio de las empresas dependen de tres o más fuentes para identificar las exposiciones. La encuesta también encontró que medidas cruciales, como el impacto en la rentabilidad, son controladas por menos de la mitad de los encuestados, y aproximadamente una quinta parte no miden el desempeño en absoluto. Cada año, la organización típica pierde 5 de sus ingresos como resultado de fraude a través de actividades tales como la apropiación indebida de activos de la empresa, la corrupción y el soborno, y el robo de propiedad intelectual. Como resultado, las juntas deben considerar el desarrollo de una comprensión actualizada de sus organizaciones de fraude y los riesgos de corrupción y seguir los temas pertinentes lo suficientemente bien como para hacer las preguntas correctas de la gestión y saber si están recibiendo las respuestas correctas. Obtenga más información sobre cómo los consejos pueden abordar los riesgos de fraude mediante la comprensión de los componentes clave de los programas eficaces contra el fraude y la lucha contra la corrupción. A medida que el mercado se vuelve más competitivo, las organizaciones deben poder confiar en la fuerza de su marca y reputación para atraer y retener clientes, socios comerciales, empleados e inversionistas. Sin embargo, para muchos, la gestión del riesgo de marca y reputación sigue siendo difícil hasta que ocurre un incidente o crisis. Keri Calagna, Directora Asesora, Deloitte amp Touche LLP, discute prácticas líderes para fortalecer la resiliencia frente a una crisis a través de un programa formal y proactivo de gestión de marca y reputación y la importancia de una cultura focalizada en el riesgo. También discute la cuestión de la respuesta a la crisis, el papel de un comité de supervisión para ayudar a administrar la marca y la reputación, así como la importancia de una cultura centrada en el riesgo. A la luz del referéndum del Reino Unido para abandonar la Unión Europea, las organizaciones bancarias extranjeras (FBOs) se enfrentan a decisiones estratégicas sobre sus modelos de negocio que tendrán ramificaciones de cómo operan en los EE. UU. De hecho, algunas OBF pueden ver en los nuevos requisitos normativos una oportunidad para Obtener beneficios empresariales. Aunque es demasiado pronto para predecir cómo resolverá la U. K. varias cuestiones relacionadas con la banca, como los derechos de pasaporte y la equivalencia con las regulaciones de la UE, las instituciones afectadas deben comprender los efectos potenciales de diferentes escenarios y estar listas para realizar cambios si es apropiado. El reciente bombo en torno a un estudio que sugiere que los rastreadores de actividad de vestir podría no cumplir con la promesa de pérdida de peso tiene muchos en la industria de la salud creyendo que lograr el bienestar es el unicornio de la atención de la salud. Los wearables y los programas ciertamente pueden ser efectivos en algunos casos, pero para mantener el bienestar con el tiempo, las aplicaciones, dispositivos e incentivos por sí solos probablemente no son suficientes. Esta semana My Take discute la importancia de combinar programas de tecnología y bienestar con atención clínica personalizada e integrada. No es ningún secreto que el talento es clave para un éxito de los CFOs, sin embargo, el talento es un reto perenne para los CFOs. Eso se debe en parte a la definición continuamente cambiante de lo que significa tener un talentoso equipo de finanzas, dice Charles Holley, asesor independiente de Deloitte. Basándose en sus amplias experiencias de liderazgo, explica cómo identificar, reclutar y desarrollar a las personas más adecuadas para las cambiantes demandas de las finanzas. La clave, dice, es encontrar a los mejores atletas y mantener sus capacidades relevantes y alineadas con las necesidades del negocio. La mayoría de los altos ejecutivos de la revista Fortune 1000 afirman que ambos están enfocados en el crecimiento de las ventas y planean seguir una agresiva reducción de costos en los próximos 24 meses, según la cuarta encuesta bienal de costos de Deloittes. Este enfoque aparentemente paradójico de enfatizar simultáneamente el crecimiento y la reducción de costos podría ser una respuesta temporal a las condiciones económicas actuales, especialmente el hecho de que mientras la economía estadounidense ha ido ganando fuerza, otras partes del mundo todavía luchan o incluso retroceden. Pero también puede representar una estrategia de administración de costos nueva y duradera. Pero también puede representar una estrategia de administración de costos nueva y duradera. El FASB emitió una propuesta de ASU que enmendaría los requisitos de reconocimiento y presentación de contabilidad de cobertura del ASC 815 para reducir su complejidad y simplificar su aplicación por parte de los preparadores. Además, la propuesta busca mejorar la transparencia y la comprensibilidad de la información transmitida a los usuarios de los estados financieros sobre las actividades de gestión de riesgos de una entidad. Aunque los cambios propuestos son significativos, los mandantes también deberían considerar tomar nota de los aspectos de la contabilidad de coberturas existentes que la Junta decidió retener, como el requisito de que una entidad designe ciertos riesgos de componente del elemento cubierto como el riesgo cubierto. Los expertos y analistas abusan de la palabra incertidumbre al hablar de la economía. De hecho, sus ejecutivos probables han leído mucho acerca de cómo la incertidumbre está frenando la economía. Pero la evidencia de esta hipótesis es sorprendentemente escasa, como se analiza en el informe de previsiones económicas del tercer trimestre de Deloittes. Comprender los factores que impulsan este último pronóstico, incluyendo las tendencias relacionadas con la contratación, la inversión empresarial y el comercio exterior, entre otros aspectos destacados del sector. Si los primeros 180 días de tomar las riendas como CFO son acerca de conocer a la empresa, elegir qué hacer y conseguir el equipo adecuado en su lugar, los próximos 12 meses y más allá son acerca de hacer una diferencia para la organización. Un estudio de Deloitte identificó las fases de transición primarias que todos los CFOs encuentran en su primer año en el trabajo y encontró varias prácticas notables que podrían ser útiles en el despliegue de recursos de manera efectiva para implementar iniciativas clave. Los registros electrónicos de salud (DSE) han tenido el potencial de aumentar la eficiencia, la eficacia, la calidad y la seguridad desde los años noventa. Pero casi 30 años más tarde, todavía no hemos desbloqueado completamente su potencial, según la encuesta 2016 de Deloittes de los médicos de los EEUU. Esta semana, My Take explica que si bien la mayoría de los médicos encuestados tienen percepciones relativamente negativas de los EHRs, muchos también creen que los EHR pueden mejorarse en términos de interoperabilidad, mejor flujo de trabajo y mayor productividad. Con los líderes de finanzas se espera que ayuden a impulsar la estrategia y mejorar el rendimiento, muchos están buscando para construir o mejorar la capacidad de funciones financieras para ser un socio de negocios de la oficina. Estos equipos de finanzas están tratando de operar más allá de las funciones tradicionales de back office para proporcionar valor, entendiendo las necesidades de la empresa comercial, actuando como un integrador multifuncional y proporcionando oportuna y perspicaz apoyo a las decisiones, al tiempo que elimina con éxito las barreras que a menudo obstaculizan los negocios efectivos Asociación Con las tecnologías avanzadas de rápida evolución que ya están interrumpiendo los modelos de negocio, la innovación se ha convertido en un área de enfoque del consejo. Mientras que las discusiones de la sala de juntas pueden haber visto una vez la innovación únicamente desde una perspectiva de riesgo, muchas juntas entienden que las organizaciones deben anticipar y aprovechar las oportunidades que la interrupción puede crear para expandir la cuota de mercado y mejorar el valor de la marca. Aprenda qué temas pueden querer discutir los consejos con la administración para comprender mejor los riesgos y las oportunidades. El choque y las réplicas provocadas por el referéndum de Brexit presentan un ejemplo de libro de texto de la interrupción cuando ocurre cuando las condiciones o los supuestos que subyacen a un éxito del negocio de las organizaciones cambian. Sin embargo, Brexit también es un llamado a las armas para los líderes empresariales que se centran en donde ven crecimiento y oportunidad y cómo ganan en un mercado global. Obtenga más información sobre los pasos que los ejecutivos pueden tomar ante la interrupción y el potencial al alza cuando se produce un cambio inesperado. Roma no se construyó en un día, y tampoco fue nuestro sistema de atención de la salud. Mientras que el cuidado de la salud ha dado muchos pasos positivos en los últimos años, MACRA puede finalmente empujar a la industria en un nuevo renacimiento moviendo el sistema más hacia uno que se basa en el valor y los resultados mejorados. Esta semana My Take discute cómo MACRA puede transformar la industria y romper las relaciones entre los sistemas de salud y planes de salud, de acuerdo con la nueva investigación de Deloitte. CFO perspicacia y análisis escrito y compilado por Deloitte CONTENIDO DE NUESTRO PATROCINADOR Nota: El Departamento de Noticias de Wall Street Journal no participó en la creación del contenido a continuación. Más de la mitad (56) de los encuestados de la encuesta mundial de divisas de 2016 indican que el mayor desafío en la gestión de las inversiones extranjeras (FX) es la falta de visibilidad y fiabilidad de las previsiones de divisas. La encuesta encuestó a 133 corporaciones globales sobre los desafíos en la gestión del riesgo cambiario. Las incertidumbres siguen siendo altas en torno a las políticas de tasas de interés, las flexibilidades cuantitativas y otras acciones de las economías globales, todo lo cual está impulsando la volatilidad de las divisas, dice Melissa Cameron, directora y líder global de tesorería de Deloitte en Deloitte amp Touche LLP. La capacidad de las empresas para gestionar eficazmente el riesgo cambiario seguirá siendo probada. Los consejos de administración y los directores financieros deben sentirse cómodos al evitar la erosión de los valores relacionados con las monedas y, cuando sea necesario, desafiar a sus equipos de tesorería a abordar algunos de los obstáculos identificados, añade. La falta de visibilidad, que la encuesta encontró, podría derivarse del hecho de que casi un tercio (31) de las empresas dependen de tres o más fuentes para identificar las exposiciones. Además, la encuesta encontró que medidas cruciales, como el impacto sobre la rentabilidad, son controladas por menos de la mitad (41) de los encuestados, y 21 no miden el desempeño en absoluto, mientras que sólo 41 reportan el impacto de seguimiento sobre el margen bruto y otra rentabilidad Medidas, como el impacto de las ganancias por acción. Sin mediciones precisas, la erosión del valor de los movimientos negativos de la tasa de cambio no puede ser anticipada o impedida. Los desafíos en la presentación de informes sobre los riesgos cambiarios han estado siempre alrededor, pero como las empresas se vuelven cada vez más internacional y un período de relativa calma en los mercados de divisas se ha convertido en unsettledthis probablemente tendrá un impacto aún mayor, dice Karlien Porre, socio en Deloitte UKs Global Treasury Servicios de asesoramiento. Además, sólo 11 de los encuestados mencionaron la gestión del rendimiento financiero interanual como un objetivo primario de cobertura. Casi un cuarto (21) de los encuestados no rastrean el rendimiento de la gestión de riesgos de FX en absoluto. Contribuir al reto de identificar las exposiciones de FX es la falta de automatización. Con 62 de los encuestados que indican que utilizan pronósticos manuales. Las previsiones inexactas, la mala comunicación sobre los cambios en las previsiones y las exposiciones no transparentes constituyen las tres principales fuentes de ineficacia en la gestión del riesgo de divisas (véase el gráfico siguiente). Es probable que pueda protegerse menos si no cree en los pronósticos, dice Niklas Bergentoft, director gerente de Deloitte Advisory en Deloitte amp Touche LLP. Los resultados de la encuesta muestran una correlación directa entre los niveles de automatización y la confianza en estas previsiones. La información y los procesos manuales causan pronósticos tardíos y poco fiables, añade, por lo tanto, los tesoreros corporativos necesitan compartir estos retos con ejecutivos y equipos globales, junto con una recomendación de inversión en herramientas y tecnología para aliviar el problema. Por el contrario, las juntas deben empujar de nuevo a los tesoreros para una mayor visibilidad en las pruebas de estrés, mejores informes básicos y análisis más complejos. Las compañías podrían estar golpeando ahora al no apoyar la necesidad de que los papeles de los tesoros cambien, dice el Sr. Bergentoft. La encuesta también encontró margen para mejorar los flujos de información a los consejos de administración sobre el riesgo de FX, con 37 de los encuestados informando que sus juntas no reciben información suficiente en relación con la exposición a los FX y la gestión del riesgo. Esto limita la capacidad de las juntas de desafiar y guiar, dice la Sra. Cameron. Los tesoreros deben revisar sus informes y comunicar las principales métricas de riesgo de FX alineadas con medidas financieras y estratégicas más amplias, y las juntas deben desafiar a sus equipos de tesorería sobre el uso limitado de cobertura natural y compensación dentro de sus organizaciones. Con respecto a las estrategias de cobertura, la encuesta encontró que 59 de las corporaciones utilizan principalmente una estrategia de cobertura variable, con aproximadamente la mitad incorporando alguna forma de estratificación (28) y el resto (31) usando una relación de cobertura plana. Este enfoque de la mayoría no es una sorpresa, dados los beneficios proporcionados por un enfoque continuo, incluyendo la volatilidad reducida entre períodos y la visibilidad continuada y continuada de la tasa de cambio futura alcanzada. Sorprendentemente, sólo alrededor de la mitad de los encuestados utilizan técnicas naturales de gestión de riesgos, como la compensación de liquidez y la adecuación de las exposiciones. Dado que casi 90 de los encuestados utilizan derivados, parecería que existen oportunidades para aumentar el uso de cobertura natural para reducir los costos relacionados con los derivados. De los que utilizan derivados, la gran mayoría utiliza FX forwards (92) y FX swaps (62). Los productos como las opciones y los collares son utilizados por sólo un tercio de los encuestados. Esta cifra bastante baja es quizás motivada por la renuencia a pagar primas o debido a la percepción de falta de beneficios y habilidades internas para manejar estos instrumentos. Cuando se les preguntó acerca de los modelos operativos actuales para manejar los riesgos de FX, los encuestados indicaron que tanto los modelos centralizados como los descentralizados parecen ofrecer una mayor supervisión de las exposiciones de FX y una clara responsabilidad como un beneficio clave de su estructura. Los modelos centralizados logran más beneficios en general de acuerdo con los resultados de la encuesta, pero es notable que los modelos descentralizados superan en el fomento de mejores decisiones de gestión de riesgos y la capacidad de respuesta a las acciones de gestión de FX. La variación podría deberse a la mayor responsabilidad de las unidades operativas, generando así mayor conciencia. Además, los cambios futuros en las reglas impositivas mundiales bajo la iniciativa de Erosión de Base y Cambios de Beneficios de la OCDE podrían afectar las implicaciones financieras de las actividades centralizadas de cobertura de divisas. Ninguno de los dos modelos se considera eficaz para aumentar el valor entregado al beneficio empresarial que menos de 40 de los encuestados consideraron haber logrado. Esto es algo decepcionante a la luz del hallazgo en la Encuesta Global de Hacienda Corporativa de 2015 que entregar valor al negocio era uno de los mandatos superiores que los tesoreros sentían que eran dados por sus CFOs. Por lo tanto, los tesoreros siguen tratando de encontrar la estructura y el enfoque adecuados para la creación y optimización de valor. Tienen que equilibrar el equilibrio entre tener eficiencia de las operaciones centralizadas frente a tener un profundo conocimiento del mercado local y un valor de conducción para el negocio. Los hallazgos de la encuesta mundial de divisas de 2016. Producidos por el Grupo Asesor Global del Tesoro de Deloitte, son consistentes con los resultados de la Encuesta Corporativa de Hacienda 2015, que identificó la necesidad de mejores sistemas para llevar la visibilidad de la exposición y la administración del riesgo de FX a la atención de los consejos. Recursos relacionados Introducción a Forex Hedging Actualizado 09 de agosto 2016 Hedging es simplemente venir con una manera de protegerse contra grandes pérdidas. Piense en un seto como obtener un seguro en su comercio. La cobertura es una manera de reducir la cantidad de pérdida que incurriría si ocurriera algo inesperado. Simple Forex Hedging Algunos corredores le permiten colocar operaciones que son setos directos. Cobertura directa es cuando se le permite colocar un comercio que compra un par de divisas y, a continuación, al mismo tiempo, puede colocar un comercio para vender el mismo par. Mientras que el beneficio neto es cero mientras usted tiene ambos oficios abiertos, usted puede ganar más dinero sin incurrir en riesgo adicional si el tiempo el mercado justo. La forma en que una cobertura forex simple te protege es que te permite cambiar la dirección opuesta de tu comercio inicial sin tener que cerrar ese comercio inicial. Se puede argumentar que tiene más sentido para cerrar el comercio inicial de una pérdida y colocar un nuevo comercio en un lugar mejor. Esto es parte de la discreción del comerciante. Como comerciante, ciertamente podría cerrar su comercio inicial y entrar en el mercado a un mejor precio. La ventaja de usar la cobertura es que usted puede mantener su comercio en el mercado y ganar dinero con un segundo comercio que hace que los beneficios como el mercado se mueve en contra de su primera posición. Cuando usted sospecha que el mercado va a invertir y volver en su comercio inicial favor, puede establecer una parada en el comercio de cobertura, o simplemente cerrar. Hedging complejo Hay muchos métodos para la cobertura compleja de operaciones de divisas. Muchos corredores no permiten a los operadores tomar posiciones directamente cubiertas en la misma cuenta por lo que otros enfoques son necesarios. Múltiples pares de moneda Un comerciante de divisas puede hacer una cobertura contra una moneda en particular mediante el uso de dos pares de divisas diferentes. Por ejemplo, usted podría ir largo EUR / USD y corto USD / CHF. En este caso, no sería exacto pero usted estaría cubriendo su exposición de USD. El único problema con la cobertura de esta manera es que están expuestos a las fluctuaciones en el euro (EUR) y el suizo (CHF). Esto significa que si el euro se convierte en una divisa fuerte frente a todas las demás monedas, podría haber una fluctuación en el EUR / USD que no se oponga al USD / CHF. Esto generalmente no es una forma confiable de cobertura a menos que esté construyendo una cobertura complicada que tenga en cuenta muchos pares de divisas. Opciones de la divisa Una opción de la divisa es un acuerdo para conducir un intercambio en un precio especificado en el futuro. Por ejemplo, digamos que usted pone un comercio largo en EUR / USD en 1.30. Para proteger esa posición usted coloca una opción de la huelga de la divisa en 1.29. Lo que esto significa es si el EUR / USD cae a 1,29 dentro del tiempo especificado para su opción, se le paga en esa opción. La cantidad que se paga depende de las condiciones del mercado cuando se compra la opción y el tamaño de la opción. Si el EUR / USD no alcanza ese precio en el tiempo especificado, pierde solamente el precio de compra de la opción. Cuanto más lejos esté el precio de mercado de su opción en el momento de la compra, mayor será el pago si el precio es alcanzado dentro del tiempo especificado. Razones para cubrir La principal razón por la que desea utilizar cobertura en sus operaciones es limitar el riesgo. La cobertura puede ser una parte más grande de su plan comercial si se hace cuidadosamente. Sólo debe ser utilizado por los comerciantes con experiencia que entienden los cambios del mercado y el tiempo. Jugar con cobertura sin experiencia comercial adecuada podría ser un desastre para su cuenta.
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